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经典案例
几经周折终结果 助力国有资产有效退
时间: 2022-02-25       

2021年5月27日,随着转让方山西潞安鸿源房地产开发有限公司(以下简称:鸿源房地产公司)法定代表人何英先生与受让方长治市方鑫房地产开发有限公司法定代表人王小光先生在《股权转让合同》上签名用印,寿阳县潞安垚成房地产开发有限公司100%股权及部分债权转让项目在经历了三次挂牌、一次违约处置之后,终于以人民币21931.2599万元的交易对价完成了公开转让,顺利实现了潞安集团非主业退出的改革目标和“僵尸企业”的出清止损。

一、项目概况及背景

寿阳县潞安垚成房地产开发有限公司(以下简称:垚成公司)成立于2012年11月5日,注册资本为800万人民币,主要从事山西省晋中市寿阳县地区的房地产开发与经营、房屋租赁等业务,旗下拥有自行开发建设的潞阳嘉苑小区项目,该项目已取得了80亩土地的使用权,共规划有六栋住宅楼、一栋综合商务楼、一栋酒店和地下车库,规划总建筑面积约16.5万平方米。

潞安集团投资设立垚成公司的初衷在于通过建设潞阳嘉苑小区项目,在满足寿阳县周边潞安集团所属各级子企业员工的居住需求的同时,将部分产业进行集中管理,并通过市场化的房地产运作保证国有投资能够稳定增值,“多翼”齐飞构建一个更加多元化的产业结构,以此应对能源价格剧烈波动时造成的现金流风险。

但是,随着山西省国资国企改革的稳步推进和企业主辅分离相关要求的贯彻落实,以及房地产行业结束了高速增长的时代,继续追加建设投资已不在潞安集团的规划之内。因此,自2018年下半年起,潞阳嘉苑小区项目进入停工状态,潞安集团正式开展关于公开转让垚成公司的方案论证。

二、具体措施

鉴于垚成公司已成为实质性的低效无效资产与“僵尸企业”,且存在资不抵债的情况,山西产权业务团队自承接本项目之初便秉承“以客户为中心”的服务理念,充分发挥市场功能,多措并举,力争妥善推动垚成公司100%股权转让项目完成市场化出清。2020年7月17日,山西产权进行了垚成项目100%股权转让的第一次挂牌公告,并成功征集到一家意向投资人。但是,因为该投资人资金流转问题,最终未能在约定期限内支付交易价款,导致项目因投资人违约而终结。

面对第一次挂牌“折戟沉沙”的不利结局,山西产权的业务团队并未气馁,他们根据第一次挂牌转让暴露出来的种种情况及时调整了转让工作的整体设计。在充分考虑了垚成公司主要债权人为转让方的情况下,为避免出现退出标的企业股权后债权难以清偿收回的风险,山西产权向鸿源房地产公司提出了将债权捆绑一并转让的建议,协助鸿源房地产公司草拟调整转让方案和相关请示文件,并于2021年1月21日成功通过了潞安集团董事会审批。

随后,山西产权业务团队又通过了两次公开挂牌,最终成功征集到了意向投资人长治市方鑫房地产开发有限公司,在确保国有资本合法权益的前提下顺利完成了垚成公司100%股权及债权转让项目这一非主业、“僵尸企业”出清的改革任务。

三、项目启示

对于国有资本来说,本次非主业“僵尸企业”的退出既加快了企业资金回笼速度,也有利于集团公司收回拳头更有利的推进瘦身健体、固本培元,有力促进主业的高质量转型发展;对于山西产权来说,寿阳县潞安垚成房地产开发有限公司100%股权及部分债权转让项目的成功处置,充分体现了产权交易资本市场在国有资产有效退出、发现企业资产价值方面举足轻重的作用,也再一次彰显了山西产权对国资国企改革的高度使命责任感和“以客户为中心”的企业价值观。

 

国有产权七部  庞晓晨